从今年5月开始，拜登政府频频放出口风，声称将重新考虑对华进口产品的高关税政策。
对此，美财政部长耶伦和商务部长雷蒙多均主张取消对华关税，抑制高通胀率，他们认为关税措施对美国战略意义不大，且无法改变中美贸易结构；而美国贸易代表戴琪和国家安全顾问沙利文则反对单方面取消对华关税，因为关税是与中国谈判的重要筹码。
那么，延续对华商品的高关税，对美国经济财政真的有利吗？
美国陷入经济“滞胀”的根源，是什么？
作者 | 李超民 上海财经大学公共政策与治理研究院首席专家、副院长
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联邦债务与“滞胀”
当前的美国“滞胀”形势对其国民经济和党派政治格局产生了颠覆性威胁。宏观经济学所称的“滞胀”（stagflation）特指一个时期经济停滞（stagnation）、通货膨胀（inflation）及失业同时并存，经济持续低增长现象。一般认为，通货膨胀与经济衰退不可能并存，“滞胀”与财政赤字一旦开始，就会成为顽疾。“滞胀”现象主要发生在20世纪60至80年代的西方国家，往往造成政府更迭，国家治理思想发生巨变。
在经历70年代的长期“滞胀”之后，里根经济学大行其道，慢慢带领美国经济恢复增长态势，其代价是越来越高的联邦债务，并铸成当今美国财政的基本格局。经济“滞胀”、社会紊乱是美国经济政治的内生机制。
自2000年到2020年，美国经济处于低增长态势，而且增速不断放慢。有3个年份经济收缩，有12个年份同比增速处于负值，其中2005-2009年连续5年增速为负值。2010年，美国在名义上渡过“大衰退”经济危机后，当年增长率高达2.56%。但是，之后的经济增长率除了2015、2018年在3%以上，有3个年份增长率低于2%，4个年份略高于2%，2020年增长率为-3.49%。
2021年，美国全年经济增长5.55%，除了三季度增长率为2.3%，其余三个季度增长率均超过6%，显示疫情后的强力财政刺激效果。但是到了2022年一季度，美国经济却收缩了1.6%。
与此同时，通胀水平开始从一年前的2021年一季度末急剧攀升，从2.6%一举冲到12月份的7.0%，全年通胀率平均高达4.7%。2022年美国通胀持续走高，1-5月份分别为7.5%、7.9%、8.5%、8.3%、8.6%，无论是通胀水平还是发展速度，都堪称美国当代经济史上罕见的现象，称之为经济“滞胀”并不为过。
经济“滞胀”恶果逆转2022年美中期选举的可能，引起了民主党政府忧虑。据美国《新闻周刊》报道，当前拜登总统面临的中期选举选情是48年来最糟糕的。截至6月23日，美国民意调查机构FiveThirtyEight发布当前拜登支持率仅为39.2%，有55.4%的美国人不支持他。根据盖洛普最新调查，只有13%的美国人对国家发展方向感到满意，约87%的美国人不满意。只有16%的美国人赞成民主党政府所做的工作，82%的人不赞成。
拜登把打击经济“滞胀”作为稳住选情的抓手。
不过，美国联邦债务“坚冰”问题形成并非“一日之寒”。