“缴款日”对地量推波助澜
昨日，是商业银行年内第六次准备金缴款正式展开日。上证指数成交金额为662亿元，再创本轮调整以来的新低，同时，成交量也萎缩至600亿左右的地量，这是去年7月以来的又一地量。由此，分析师分析指出，一般来说，资金压力主要集中在上调准备金率“缴款日”，所以，“缴款日”导致市场资金面再度紧张，对地量的形成起到一个推波助澜的作用。
对于昨日的成交量萎缩，宁波海顺表示，昨日上证指数的成交量低于700亿，可以看出，市场底部已不远了。同时，短期内又是时间变盘点，因为6月20号是2319点来的233个交易日，在时间周期上是一个重要的变盘点，同时由于当前的市场气氛处于极度的恐慌之中，从氛围上也是一个见底的信号，因为越是恐慌，越是离变盘不远，表明市场的机会正在来临。
华创证券分析师则指出，资金面压力将延续至月底；政策依然锚定通胀，在未看到通胀实质性回落之前，市场对政策预期难以扭转。月底之前异常紧张的流动性以及通胀将创新高下的政策预期持续对市场构成持续抑制，经济环比下滑最快时期出现的短期反弹契机失去，建议等待流动性状况的好转。流动性方面受到提高法定存款准备金率的影响，回购利率以及shibor反映流动性最为宽裕的银行间市场也出现短期异常紧张局面，银行业在月底拆出意愿本身降低，同时每年的6、7月份为资金季节性需求旺盛时期，因此，资金面压力降延续至月底。
天相投顾也认为，从后市股市的运行情况来看，流动性的缺乏使得股市很难有所作为。市场整体弱势格局难以改变，市场近期维持弱势震荡格局的概率较大。这也成为股市在近期依然仍将维持弱势震荡的依据之一。究其最根本的原因依然是出于对未知紧缩政策的恐惧。但考虑到当前上市公司整体业绩增速维持15%到20%的预期依然是稳定的。也就是说股市运行的基本环境并没有改变。因此，在业绩的支撑下，市场大幅度下挫的可能性也不大。